●データセンターの電力爆需で化ける6銘柄

◎ｓａｎｔｅｃ　Ｈｏｌｄｉｎｇｓ <6777> [東証Ｓ]

　ｓａｎｔｅｃは光パワーモニター、光フィルター、光可変減衰器などの光関連部品と光測定器を収益の2本柱とし、光フィルターなどで高い技術力を有し、独自の製品ラインアップで抜群の競争力を発揮している。海外売上高比率が77％と高くグローバル企業として評価が高いが、世界的なデータセンターの建設ラッシュによって光ファイバー向け測定装置などの需要拡大が見込まれ、同社の中期的成長を後押しする。

　足もとの業績も絶好調だ。25年3月期上期（24年4～9月）は営業利益が前年同期比2.2倍の38億6500万円と変貌した。これは中国向け測定器の大型案件が寄与したもので、同利益の通期見通しについても従来予想の58億円から63億円（前期比13％増）に上方修正したが、なお保守的という見方もある。

　今期年間配当については期初計画の100円から140円（前期実績は90円）に大きく上乗せしており、株主還元にも余念がない。株価は11月12日の直近戻り高値6430円払拭から7000円台を視野に入れる展開へ。

◎コムシスホールディングス <1721> [東証Ｐ]

　コムシスＨＤはＮＴＴグループを主要顧客とする電気・通信工事会社大手で、ネットワーク構築で優位性を発揮する。社会システム関連事業にも積極展開しており、そのなか大型データセンター向けの需要獲得が進み収益成長を後押ししている。データセンター建設に加えてデータセンター間相互接続の需要も伸びており、これを商機として捉えている。

　25年3月期上期（24年4～9月）営業利益は前年同期比16％増の164億4400万円と2ケタ成長を確保しており、通期予想の400億円（前期比2％増）は下期偏重型の収益モデルを考慮して上振れる公算も大きい。また、同社の注目ポイントとしては株主還元に積極的に取り組んでいることで、14年3月期以降、前期まで11期連続の増配を実施。今期についても前期比5円増配となる110円を計画している。

　株価は3000円台前半でのボックス圏推移が続いているが、ボックス上限の3300円ラインを突破すれば、3000円台後半までは滞留出来高も少なく上値追いに弾みがつきそうだ。

◎ＳＷＣＣ <5805> [東証Ｐ]

　ＳＷＣＣは電線メーカーの古参として活躍の歴史も長く、電力インフラ向けケーブルを主力に、車載用や通信・産業用途向けケーブルなどを総合的に展開する。昨年持ち株会社から事業会社に移行したのを契機に昭和電線ホールディングスから現社名に変更した。データセンター向けで高水準の需要が発生している光ファイバーや光コネクター・デバイス関連製品を手掛け、中期的な需要獲得に期待。

　25年3月期は営業利益を従来予想の135億円から205億円（前期比60％増）に大幅上方修正し、過去最高を大きく更新する見通しにある。電力インフラ分野で使われる高電圧電力ケーブル用コネクターで、戦略商品に位置付ける「SICONEX」が収益に貢献している。

　株価はここ上昇基調を強め、今月12日には業績上方修正を受けてストップ高に買われる人気となったが、目先上昇一服場面は狙い目となる。株価の天井も高く、1989年に1万5500円（修正後株価）の上場来高値をつけた過去があり、当面は1万円大台復帰が意識されそうだ。

◎アドソル日進 <3837> [東証Ｐ]

　アドソル日進は独立系のシステム開発企業で、特に電力やガスなどエネルギー分野向けシステム開発で強みを発揮する。エネルギー分野をはじめ主要顧客のICT投資需要を取り込み、デジタルトランスフォーメーション（DX）案件が高水準で収益を押し上げている。エネルギー関連企業については、データセンターの電力需要増大化を背景としたデジタル化に向けた投資意欲が活発だ。今後もデータセンター増設に伴う電力使用量増加を背景に中期視野で同社の活躍機運が高まりそうだ。

　このほか、宇宙、安全保障システム、決済・カード分野など社会インフラの幅広い領域で引き合いが旺盛である。ICT分野の人材育成にも注力し、AIサービス進展に向けた戦略投資に取り組む。25年3月期営業利益は期初予想から2度にわたる上方修正で17億円（前期比18％増）と2ケタ成長を見込んでいる。

　株価はここ急動意しているが押し目に買い向かい、早晩7月17日の年初来高値2060円奪回を通過点に2000円台半ばを目指す動きが想定される。

◎システムサポート <4396> [東証Ｐ]

　システムサポはソフトの受託開発やERPパッケージなどクラウドサービスの導入支援ビジネスを展開する。データセンターの受託サービスでも実績が高い。データセンターでは2000年から現在に至るまで20年以上にわたって同サービスを提供してきた実績が強み。サブスクリプション形態（月額利用料）によるストック売上高が増勢基調にあり、今後も時流に乗って需要獲得が進みそうだ。

　業績はトップライン、利益ともに高成長路線をひた走っており、25年6月期の業績予想は売上高が前期比18％増の260億8700万円、営業利益が同27％増の21億1500万円と、いずれも2ケタ成長で連結決算に移行した16年6月期以降10期連続の過去最高更新を見込んでいる。

　株価は9月初旬に動意づき9月12日には2182円の戻り高値を形成したが、その後は調整を強いられた。しかし、時価近辺は売り物が枯れた状態で再浮上が近い。上値抵抗ラインの2200円どころをブレークしての新波動入りに向け期待は十分だ。

◎住友電設 <1949> [東証Ｐ]

　住友電設は関西を地盤にビルや工場などの内線工事を手掛ける電気設備工事会社で、空調工事も手掛けている。住友電気工業 <5802> [東証Ｐ]が発行株式数の半分を保有する親会社であり、同グループ内で強力な受注基盤を持っている。また、データセンター関連の大型案件で実力を発揮し収益は絶好調に推移している。

　25年3月期上期（24年4～9月）は営業利益段階で前年同期比98％増の61億6200万円と急拡大を果たした。通期の営業利益は従来予想の145億円から155億円（前期比24％増）に上方修正し、20年3月期に記録した135億8100万円のピーク利益を20億円近く上回る見込みだ。積極的に増配を続けていることも特筆され、25年3月期の年間配当は従来計画を上方修正し120円を計画するが、これは前期実績の106円から14円の大幅増配となり、しかも14期連続の増配となる。

　株価は今月12日に5130円の上場来高値をつけた後にひと押し入れているが、早晩切り返し中勢6000円台指向に。

株探ニュース

ＮＹ各市場　５時台
ダウ平均は３１３ドル安　シカゴ日経平均先物は３万７９９０円
NY株式15日（NY時間15:08）（日本時間05:08）
ダウ平均　　　43437.55（-313.31　-0.72%）
ナスダック　　　18651.45（-456.20　-2.39%）
CME日経平均先物　37990（大証終比：-680　-1.79%）

本日、株価の動向が注目されるのは、

今期経常を41％上方修正・7期ぶり最高益、配当も13円増額したＥＭシステム <4820> 、

今期最終を58％上方修正・最高益予想を上乗せしたネットプロ <7383> 、

今期最終は31％増で2期連続最高益更新を見込むＢＢＤイニシ <5259> など。

ＮＹ各市場　５時台　
ダウ平均は１８６ドル安　シカゴ日経平均先物は３万９０２０円
NY株式14日（NY時間15:16）（日本時間05:16）
ダウ平均　　　43771.61（-186.58　-0.42%）
ナスダック　　　19118.89（-111.83　-0.58%）
CME日経平均先物　39020（大証終比：+440　+1.13%）

本日、株価の動向が注目されるのは、

株主優待制度の拡充と2ケタ増益決算を発表したビジョン <9416> 、

(3Q累計)経常が3.7倍増益で着地したトリドリ <9337> など。

【市況】ＮＹ各市場　４時台　
ダウ平均は１３２ドル高　ナスダックもプラス圏での推移
NY株式13日（NY時間14:09）（日本時間04:09）
ダウ平均　　　44043.69（+132.71　+0.30%）
ナスダック　　　19320.25（+38.85　+0.20%）
CME日経平均先物　38985（大証終比：+335　+0.86%）

本日、株価の動向が注目されるのは、

今期経常を4％上方修正、配当も66円増額した青山商 <8219> 、

発行済み株式数(自社株を除く)の16.31％にあたる2000万株(金額で400億円)を上限に自社株買いを実施するＴＨＫ <6481> 、

今期経常を一転27％増益に上方修正・最高益、配当も40円増額した朝日工 <1975> など。

「人工知能」が3位、石破首相が半導体やAIに10兆円の公的支援表明＜注目テーマ＞
JPX日経400　＜日足＞　「株探」多機能チャートより★人気テーマ・ベスト１０
１　 仮想通貨
２　 防衛
３　 人工知能
４　 半導体
５　 データセンター
６　 ＪＰＸ日経４００
７　 地方銀行
８　 生成ＡＩ
９　 円高メリット
１０　 ＴＯＰＩＸコア３０

　みんかぶと株探が集計する「人気テーマランキング」で、「人工知能」が３位にランクインしている。

　生成ＡＩ市場の急成長がグローバル規模で進むなか、人工知能（ＡＩ）の研究開発や社会実装の動きが加速している。米国ではＡＩ用半導体としてエヌビディア<NVDA>が製造するＧＰＵ（画像処理半導体）が爆発的な需要を獲得し、同社の収益と株価を変貌させたが、なお成長の伸びしろは大きいとの見方がある。一部調査機関の試算では世界ベースでみたＡＩの市場規模は２０３０年に１兆８５００億ドル（約２８５兆円）に拡大するとの試算もあり、経済波及効果も考慮すると、その規模は更に膨大な水準となる可能性が高い。

　ビッグデータ解析技術の進歩やディープラーニングの深耕に伴い、現在は第４次ＡＩ革命の只中にある。今後はパーソナルＡＩなどの特化型人工知能の存在も漸次クローズアップされ、株式市場における関連銘柄の物色の裾野も広がりそうだ。

　そうしたなか、石破首相は１１日夜に行われた記者会見で、半導体やＡＩ分野へ２０３０年度までに１０兆円以上の公的支援を行う方針を表明した。今後１０年間で５０兆円を超える官民投資を引き出すための新たな支援フレームを策定するとも述べており、強力な国策支援に伴う関連企業の収益機会拡大が、株式市場でも意識されることになりそうだ。半導体関連は米政府による先端半導体の対中輸出規制圧力が足もとでネガティブ材料として作用しており、日米で半導体関連の主力銘柄には逆風も強い。そうしたなか、ＡＩに関するシステム開発やサービスなどソフト分野にビジネスを展開させている銘柄に、投資マネーが誘引される可能性がある。

　材料株素地を持つ中小型のＡＩ関連銘柄に個人投資家などの短期資金がシフトされるケースも考えられる。きょうはＶＲＡＩＮ　Ｓｏｌｕｔｉｏｎ<135A>、グロースエクスパートナーズ<244A>、トリプルアイズ<5026>、ＡＢＥＪＡ<5574>、ジーデップ・アドバンス<5885>などに買いが優勢となっている。

本日、株価の動向が注目されるのは、
上期経常が53％増益で着地したケイアイ不 <3465> 、
今期経常を22％上方修正、配当も13.5円増額した東亜建 <1885> 、
7-9月期(3Q)経常は4.3倍増益、初配当45円を実施するピクスタ <3416> など

ＮＹ各市場　３時台　
ダウ平均は２６３ドル高　ナスダックはマイナス圏での推移

NY株式11日（NY時間13:06）（日本時間03:06）

ダウ平均　　　44252.49（+263.50　+0.60%）
ナスダック　　　19210.60（-76.18　-0.40%）
CME日経平均先物　39740（大証終比：+190　+0.48%）

本日、株価の動向が注目されるのは、
発行済み株式数(自社株を除く)の25.1％にあたる400万株(金額で12億円)を上限に自社株買いを実施するパワーファス <5950> 、

今期経常を23％上方修正・最高益予想を上乗せ、配当も12円増額したＮＣＤ <4783> 、

今期経常を一転22％増益に上方修正・最高益、配当も28円増額したユシロ <5013> など。

株価の面で投資妙味のある半導体関連株を6つピックアップした。

●利益急回復・最高益など、意外な関連銘柄も

　フジミインコーポレーテッド <5384> [東証Ｐ]は半導体研磨材の大手。シリコンウエハー用の研磨材で世界首位を誇る。主要顧客に台湾の半導体受託生産最大手ＴＳＭＣ<TSM>、化学商社大手の長瀬産業 <8012> [東証Ｐ]を持つ。半導体市況の悪化で24年3月期は営業利益が前の期比38％減に沈んだが、25年3月期は急回復を予想。前期比29％増の106億5000万円を見込んだ。今月5日発表の上期決算で順調な進捗が確認され、株価を動意づかせた。8月の全体相場暴落に巻き込まれ同社株は3000円前後から2000円台半ばへと水準を切り下げており、ここからの出直りが期待される。

　トーカロ <3433> [東証Ｐ]は機械部品の表面に金属やセラミックスを高温で溶かして吹き付け、新しい高機能皮膜を形成する「溶射技術」に強みを持つ表面処理加工メーカー。半導体製造装置をはじめ、さまざまな産業機器・設備の部品に溶射加工を行う。半導体関連を中心に好調な受注が続き、10月31日に上期決算とあわせ25年3月期通期業績予想の上方修正を発表。営業利益を前期比25％増の115億円（従来予想105億円）とし、2期ぶりに過去最高益を更新する見通しだ。更に配当予想も増額修正し、5期連続の増配を目指す。足もとの配当利回りは3％台に達する。

　富士紡ホールディングス <3104> [東証Ｐ]は繊維事業を祖業とするが、現在では半導体などエレクトロニクス分野向けに超精密加工用研磨材を製造販売する研磨材事業が主力だ。このほか、医薬・農薬中間体を受託製造する化学工業品事業、祖業を受け継ぐ生活衣料事業を展開する。「今後の半導体需要を勘案」（決算短信）し、25年3月期通期業績予想を期中に2回も上方修正、営業利益は前期比2.1倍の60億円と前期から急回復を見込む。配当は前期比10円増の120円の計画だ。株価は8月、9月と200日移動平均線を割り込む場面があったものの持ち直し、底堅い値動きを続けている。

　マルマエ <6264> [東証Ｐ]は半導体製造装置向けの精密部品加工を手掛ける。高い精度や耐久性が求められる製造装置の中核部品「真空パーツ」の製造を主力とし、切削工程から溶接工程、組み立て、表面処理まで一気通貫で行う。主要顧客に東エレクグループ、ニッパツ <5991> [東証Ｐ]を持つ。24年8月期は在庫調整の影響で前の期比8割超の営業減益となったが、25年8月期は市況改善を織り込み前期比10倍の16億円と3期ぶりの増益を予想。株価は8月につけた1280円で大底を確認し、その後1400～1700円近辺のもみ合いに移行したが、そこからジリジリと下値を切り上げ反騰の機をうかがっている。

　リオン <6823> [東証Ｐ]は補聴器の国内大手だが、半導体業界向けの製品も展開し旺盛な需要を捉えている。空気や液体の中にある微粒子を測定する装置「パーティクルカウンタ」を製造しており、半導体生産に必要なクリーン環境や高純度化学品の管理に利用されている。補聴器の安定した伸びに加え、同装置を含む微粒子計測器の高成長を背景に25年3月期は2期連続で営業最高益（37億円）を更新する見通し。2年後の27年3月期には営業利益44億円を目指す構えだ。株価は10月30日発表の上期決算を手掛かりに2200円前後のもみ合いを上放れ、底値圏離脱の兆しをみせている。

　日本高純度化学 <4973> [東証Ｐ]は半導体などエレクトロニクス分野向けの貴金属メッキ薬品を手掛ける化学薬品メーカー。貴金属メッキというニッチな分野で高い技術力を有し、世界シェアはトップレベルを誇る。生成AI向けの旺盛な需要に加え、スマートフォンやパソコン向けの回復を追い風に25年3月期は3期ぶりの営業増益を予想。純利益段階では投資有価証券売却益が上乗せされ、前期比2.9倍の15億8000万円と実に17期ぶりとなる過去最高益の更新を見込む。年間配当は前期比25円増の126円を計画する。足もとの配当利回りは4％水準に位置する。

株探ニュース